비츠로넥스텍 IPO 분석

🚀 비츠로넥스텍 

— “거대 과학기술의 실체, 우주·핵융합·플라즈마를 아우르는 첨단 응용기술 기업”

“K-우주 + 핵융합 + 플라즈마 기술의 삼합체 🚀 비츠로넥스텍 IPO 완전분석!”
(국가 전략산업의 핵심 기술기업, 상장 임박!)

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🏭 기업 개요

회사명	㈜비츠로넥스텍 (Vitzro Nextech Co., Ltd.)
설립연도	2016년 8월 30 (비츠로테크에서 물적분할)
대표이사	이병호
본사주	경기도 안산시 단원구 장자골로 11(성곡동)
주요사업	우주항공, 플라즈마, 핵융합, 가속기 응용 기술 개발 및 제작
핵심 경쟁력	초고진공·극한환경용 정밀접합기술 기반의 거대 과학 응용기술

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🌌 주요 사업 구조

비츠로넥스텍은 ‘거대 과학 응용기술(Big Science Technology)’ 기업으로,
국가 전략과학 인프라 프로젝트에 핵심 부품 및 시스템을 공급합니다.

사업부문	주요내용	매출비중('24)
우주항공	발사체 엔진 컴포넌트, 추진시스템 시험설비	60.7%
플라즈마	폐기물 처리·재활용용 MW급 플라즈마 설비	28.2%
핵융합	KSTAR·ITER 핵심부품(텅스텐 디버터, ICRF 가열장치 등)	4.6%
가속기	방사광·중이온가속기용 부품, 클라이스트론, 초전도가속모듈	5.7%

📌 매출 비중에서 보듯, 우주항공이 주력이나 핵융합·플라즈마·가속기 부문이 차세대 성장축으로 부상 중.

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🚀 우주항공 부문

• 국내 유일의 액체로켓 엔진 전문기업
  • 누리호, 나로호 등 KSLV 시리즈 핵심 컴포넌트 공급
  • 75톤급 및 소형 메탄엔진 설계·제작 역량 보유
• 25년간 누적 기술 레퍼런스
  • KSR-III → 나로호 → 누리호 → 차세대 발사체까지 참여
• 3D 적층 제조 기반의 연소기·가스발생기·터보펌프 개발 역량

✨ ‘발사체 핵심 엔진 부품의 국산화’를 실현한 대표 기업.

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🔥 플라즈마 부문

• 국내 유일 MW급 초대형 플라즈마 토치 기술
• 원전·폐기물 처리 등 친환경 산업 응용
  • 방사성 폐기물 감용, 폐촉매 금속 회수, 수소 생산 등
• 고온 플라즈마 풍동·실증 설비 납품 실적

♻️ 친환경·재활용·에너지 전환 트렌드 속 ESG 성장성 주목.

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⚛️ 핵융합 부문

• 세계 4대 핵융합 대면부품 기업 중 하나
  • KSTAR, ITER(국제핵융합로) 핵심부품 독점 공급
• 텅스텐 소재 대면부품 및 ICRF/NBI 가열장치 제작
• 미국 CFS, 영국 UKAEA, 이탈리아 ENEA 등 글로벌 확장

🌞 ‘인공태양’이라 불리는 핵융합 발전의 산업화 진입 단계에서 선도적 위치.

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⚡ 가속기 부문

• 10MW급 클라이스트론, 초전도가속모듈 등 국산화
• 국내 모든 가속기 프로젝트 참여
  • 포항 X-FEL 방사광가속기, RAON 중이온가속기, KOMAC 양성자가속기 등
• 의료·반도체 응용 확대
  • 방사선 치료기, 비파괴 검사장비 등 산업향 응용 가능

🔬 ‘빅사이언스’ 기술의 산업화 교두보.

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🧠 기술경쟁력 요약

분  야	핵심기술
정밀 접합 기술	이종 소재(텅스텐 등)의 초정밀 브레이징 및 진공 접합
극한환경 설계	초고진공·극저온·고온 환경 대응 시스템 설계
플라즈마 제어/평가	MW급 토치 제어, 핵융합 에너지 플라즈마 유지
공정 통합 플랫폼	전 사업부 간 기술·공정 공유로 R&D 효율 극대화

🧩 ‘우주–핵융합–플라즈마–가속기’의 기술 시너지가 가능한 플랫폼 기업.

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💰 재무 요약

구분	2022	2023	2024	1H2025
매출액(억원)	329	455	304	134
영업이익(억원)	-67	-79	-141	-53
영업이익률(%)	적자	적자지속	적자지속	적자지속
연구개발비 추이	6.3%	6.9%	7.1%	3.8%

📈 국책과제(누리호, ITER 등) 기반의 안정적 매출 구조 + 자체기술로 민간 확장 중.

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📦 IPO 개요

공모주식수	4,400,000주
희망 공모가 밴드	5,900원 ~ 6,900원
예상 공모금액	260억 원 ~ 304억 원
상장 후 시가총액(예상)	1,710억 원 ~ 1,999억 원
상장 일정	2025. 11. 21.(금)
주관사	NH투자증권㈜
공모자금 사용처	R&D 시설 확충, 플라즈마 상용화 라인 증설, 차세대 발사체 엔진 실증 설비 구축, 차입금상

⚖️ 2027년 온기 기준 당기순이익 기준으로 유사 기업(한화에어로스페이스㈜, 한국항공우주산업㈜,
HEXCEL CORP, Northrop Grumman Corporation) PER 37.78배 적용

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⚠️ 리스크 요인

① 국책 프로젝트 의존도	매출의 절반 이상이 정부 과제 및 연구용 공급에서 발생
② 기술개발 기간 장기화	핵융합·가속기 등은 상용화까지 수년 이상 소요
③ 경기 민감도 낮지만 투자 사이클 영향	연구개발 예산 축소 시 단기 실적 둔화 가능
④ 원자력·플라즈마 설비 안전 규제 리스크	고온·고전력 설비 관련 환경·안전 규제 가능성 존재

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✅ 투자 포인트 정리

1️⃣ K-우주 + 핵융합 + 플라즈마 융합 기술 보유 기업
2️⃣ 국내 유일 액체로켓엔진 전문기업 — 누리호 참여
3️⃣ 세계 4대 핵융합 대면부품 기업 중 하나
4️⃣ 플라즈마 폐기물 처리 ESG 성장성
5️⃣ 산업 응용 확장성 (방산·원전·의료·반도체)
6️⃣ R&D 비중 7% 수준의 기술집약형 성장주

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📊 종합 평가

사업 경쟁력	★★★★☆
기술 차별성	★★★★★
성장 잠재력	★★★★☆
수익성 안정성	★★☆☆☆
밸류 매력도	★★★★☆

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🧭 결론

“국가 전략 과학기술의 집약체,
미래 에너지·우주 시대를 여는 기술 기업”

비츠로넥스텍은 ‘누리호 발사체 엔진 – 핵융합 발전로 – 플라즈마 재활용’에 이르는
국가 전략기술의 핵심 부품을 국산화한 기업입니다.

기술력은 이미 글로벌 수준이며, 핵융합 상용화와 차세대 발사체 시장 확대에 따라
중장기 성장 잠재력이 매우 높은 과학기술 기반 IPO로 평가됩니다.

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📘 참고자료

비츠로넥스텍 IR.pdf

9.08MB