에스투더블유(S2W) IR

안녕하세요. 리경자 요원입니다. 오늘은 에스투더블유에 대해 알아보도록 하겠습니다. 

당사는 2018년 9월 설립하였으며 경기도 성남에 소재하고 있습니다. 

 

당사는 지식그래프 기반 멀티도메인 빅데이터 교차분석 기술 기반의 AI 데이터 인텔리전스(Data Intelligence) 솔루션을 제공하고 있습니다. 대량의 정형 및 비정형 데이터를 실시간으로 수집, 정제하고 AI 알고리즘으로 자동 분석, 가공함으로써 데이터 간 유의미한 상관관계를 도출하며, 이를 통해 기존에 드러나지 않던 정보를 보이게 하거나 고객이 원하는 핵심 정보만을 추출하여 제공할 수 있습니다.

당사의 기술은 AI기반의 빅데이터 분석 플랫폼을 바탕으로 국방/안보, 일반 산업, 기업 보안 등 다양한 분야에서 활용되고 있으며, 현재 인터폴(INTERPOL), 일본 정부기관, 싱가포르 국방부, 대만 증권거래소 등 국내외 주요 공공 및 정부기관을 비롯해 제조, 금융, 커머스 등 다양한 산업의 선도기업들을 고객사로 확보하고 있습니다.

주요 제품으로는 자비스(XARVIS), 퀘이사(QUAXAR), 에스에이아이피(SAIP) 가 있으며 자세한 제품별 특징은 다음과 같습니다.

 

1) 기관용 빅데이터 분석 플랫폼: 자비스(XARVIS)

제품 개요	다크웹/딥웹/텔레그램/블록체인 등 일반적인 검색으로는 정보 수집이 어려운 히든채널을 수집하고 분석할 수 있는 기관용 빅데이터 분석 플랫폼
제품 특징	- 사이버 안보/수사에 필요한 도메인 특화 데이터 제공 - 극대화된 데이터 가시성 및 접근성 - AI 기반의 자동화 도구로 수사 및 분석 업무 생산성 향상
제품 기능	- 위협채널 검색엔진 - 그래프 기반 분석엔진 - 위협 행위자(Threat Actor) 프로파일링 - 가상자산 거래 추적/분석엔진 - AI 기반 데이터 유출 실시간 모니터링 - 사이버 안보 특화 챗봇, 다크챗(DarkCHAT)

 

2) 사이버 위협 인텔리전스 솔루션: 퀘이사(QUAXAR)

제품 개요	전 세계에서 수집된 공개 및 비공개 데이터를 AI 분석을 통해 사이버 공격을 조기 탐지하고 위협 분석 전문가들이 실제 공격 사례를 기반으로 인텔리전스를 제공하는 사이버 위협 인텔리전스 솔루션
제품 특징	- 범용적이고 유연한 사이버 위협 정보 수집 시스템 - 사이버보안 특화 언어모델 기반의 실시간 위협 분석 및 대응 지원
제품 기능	- 디지털 리스크 보호(DRP, Digital Risk Protection) - 위협 인텔리전스(TI, Threat Intelligence) - 공격표면 관리(ASM, Attack Surface Management)

3) 산업특화 생성형 AI 플랫폼: 에스에이아이피(SAIP)

제품 개요	산업 현장 또는 기업 내 대규모 데이터를 통합 및 분석하여 의사결정에 도움이 되는 인텔리전스를 생산하는 산업특화 생성형 AI 플랫폼
제품 특징	- 해당 산업(도메인)에 특화된 언어모델 기반의 다양한 서비스 제공 -  데이터 최적화 전처리 및 지식그래프를 활용한 정확도 향상 - Security Guardrail 기반의 보안 기능 강화
제품 기능	- SAIP-CHAT (사용자 질의응답 AI 챗봇) - SAIP-RAG (AI 기반 검색 및 답변 솔루션) - SAIP-VISION (OCR 기반 검색 및 답변 솔루션) -  SAIP-TEXT2SQL (자연어 질의 기반 Database 조회 및 분석 지원 솔루션) - SAIP-AUTO REPO (AI 기반 기업 보고서 생성 자동화 솔루션) -  SAIP-MULTIMODAL (멀티모달 기반 통합 검색 및 답변 솔루션)

공모개요는 공모희망가 밴드 상단기준 13,200원이며, 공모예정금액은 208억, 예상시가총액은 1,397억원입니다. 공모가 산정은 상대가치법으로 '27년 추정 당기순이익의 현재가치를 PER로 평가했습니다. 유사기업은 총 4개사(이노룰스, 지니언스, 엠로, 비아이매트릭스)로 멀티플은 20.74X입니다. 

 

 

에스투더블유 추정매출액은 아래 표와 같습니다. 

[ ㈜에스투더블유 제품별 매출 추정액(2024-2027E) ]

(단위: 백만원)

 

구분		2024년	2025년(E)	2026년(E)	2027년(E)
QUAXAR	국내	3,974	5,745	8,383	11,484
	해외	71	497	1,642	4,008
	소계	4,045	6,242	10,025	15,492
XARVIS	국내	1,734	2,655	2,640	3,606
	해외	2,155	2,509	5,032	9,092
	소계	3,889	5,164	7,672	12,698
SAIP	국내	1,458	2,760	5,090	7,500
	해외	-	-	1,200	3,900
	소계	1,458	2,760	6,290	11,400
총계		9,612	14,166	23,987	39,590

 

추정 손익계산서는 아래 표와 같습니다. 

 

[2024년~2027년 추정 요약 (포괄)손익계산서]

(단위: 백만원)

 

구분	2024년	2025년(E)	2026년(E)	2027년(E)
영업수익	9,612	14,166	23,987	39,590
영업비용	13,882	15,736	20,109	24,214
영업이익(손실)	-4,270	-1,570	3,878	15,376
영업외손익	-10,207	90	300	300
법인세비용	-	-	-	-
당기순이익(손실)	-14,447	-1,480	4,178	15,676

주1)	추정 실적은 시나리오 중립을 기준으로 작성하였습니다.
주2)	2024년 실적에는 우선주(RCPS)로 파생되는 영업외손익이 포함되어 있으며, 우선주 효과를 제거한 영업외손익은 -392백만원, 당기순이익은 -4,663백만원 입니다.

 

에스투더블유(S2W)_IR Book.pdf

16.06MB