2026년 2월 첫째주 주요 경제일정

[주간 증시 전망] 2월 첫째 주: 고용보고서와 빅테크 실적, 시장의 방향을 결정할 '슈퍼 위크'

2월의 시작과 함께 금융시장은 또 한 번의 변곡점을 맞이합니다. 월말 월초는 전통적으로 굵직한 경제지표들이 쏟아지는 시기이지만, 이번 주는 그 무게감이 다릅니다.

케빈 워시 차기 연준 의장 지명 이후 '고금리 장기화' 우려가 다시 고개를 든 가운데, 시장의 밸류에이션 부담을 덜어줄 기업들의 실적이 어느 때보다 중요한 시점입니다. 이번 주 시장을 움직일 핵심 포인트와 주요 일정을 정리해 드립니다.

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1. 핵심 이슈 점검: 고용 vs 금리, 위태로운 줄타기

이번 주 거시경제(Macro)의 핵심은 단연 '고용'입니다. 최근 차기 연준 의장 지명 이슈로 국채 금리와 달러가 들썩이고 있어, 고용 지표의 결과가 금융시장의 변동성을 키울 트리거가 될 수 있습니다.

① 고용 둔화 시그널, 어디까지 왔나? (JOLTS & 고용보고서)

• JOLTS (구인이직보고서): 고용 수요의 선행 지표 격인 고용 배율이 1.0 미만으로 하락할 것으로 예측됩니다. 이는 노동 시장의 수요가 공급보다 약해지고 있음을 시사합니다.
• 1월 고용보고서 (금요일 발표): 시장은 비농업 고용자 수가 소매 부문의 계절적 반등으로 인해 증가할 것으로 보고 있으며, 실업률은 4.4% 수준을 유지할 것으로 전망합니다.
• 관전 포인트: 단순히 헤드라인 수치보다 '속사정'이 중요합니다. 장기 실업자의 급증, 채용 수요 감소 등 세부 내용이 '고용시장의 냉각'을 가리킬 경우, 경기 침체 우려가 부각될 수 있습니다. 반대로 지표가 너무 견고하면 금리 상승 압박이 커지는 딜레마 구간입니다.

② 제조업 경기의 바로미터, ISM 제조업 지수

• 주 초반 발표되는 ISM 제조업 지수는 전월과 비슷한 위축 국면을 지속할 것으로 보입니다. 실물 경기가 얼마나 버텨주고 있는지 확인하는 과정이 필요합니다.

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2. 기업 실적 점검: AI 수익성, 숫자로 증명할 시간

S&P500 기업들의 4분기 이익 성장률은 전년 대비 11.9%로 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 하지만 매출 서프라이즈 폭이 줄어들고 있고, 12개월 선행 PER이 22.2배(5년 평균 20.0배)에 달해 밸류에이션 부담이 큰 상황입니다.

결국 시장의 높은 눈높이를 충족시키려면 '확실한 이익 성장'과 'AI 수익성'이 증명되어야 합니다.

① 빅테크 & AI 반도체 실적 릴레이

이번 주는 사실상 어닝 시즌의 하이라이트입니다. AI 관련주들의 주가 향방을 결정지을 기업들이 대거 실적을 발표합니다.

• 반도체 & 하드웨어: AMD, 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), 퀄컴(QCOM), ARM 등 AI 인프라 관련 기업들의 가이던스가 중요합니다.
• 플랫폼 & 소프트웨어: 알파벳(GOOG), 아마존(AMZN), 팔란티어(PLTR) 등이 AI를 통해 실제로 돈을 벌고 있는지, 수익성 개선 여부가 핵심입니다.
• 기타 주목 기업: 비트코인 변동성과 연동된 마이크로스트래티지(MSTR), 데이터센터 전력 이슈와 관련된 블룸에너지(BE) 등 테마별 대장주들의 실적도 체크해야 합니다.

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3. 이번 주 주요 경제 일정 (02/02 ~ 02/06)

이번 주는 매일매일이 중요 이벤트의 연속입니다. 실적 발표는 장 마감 후 변동성이 클 수 있으니 주의가 필요합니다.

📅 2월 2일 (월)

• 경제지표: 🇺🇸 ISM 제조업지수, 🇨🇳 레이싱독(구 차이신) 제조업 PMI
• 연준: 연준 고위 대출 담당자 설문조사, 보스틱 총재 발언
• 실적발표:
  • (장전) 디즈니(DIS), 타이슨푸드(TSN)
  • (장후) 팔란티어(PLTR), NXP세미(NXPI)

📅 2월 3일 (화)

• 경제지표: 🇰🇷 소비자물가지수, 🇺🇸 JOLTS(구인이직보고서)
• 기업: 웨스턴디지털(WDC) 투자자의 날
• 실적발표:
  • (장전) 머크(MRK), 화이자(PFE), 페이팔(PYPL)
  • (장후) AMD, 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), 암젠, 루멘테크, 치폴레

📅 2월 4일 (수)

• 경제지표: 🇺🇸 ADP 민간고용, ISM 서비스업지수, 🇪🇺 소비자물가지수
• 이벤트: 미 재무부 국채 발행 계획 발표
• 실적발표:
  • (장전) 일라이릴리(LLY), 에브비, 우버(UBER)
  • (장후) 알파벳(GOOG), 퀄컴(QCOM), ARM

📅 2월 5일 (목)

• 통화정책: 🇬🇧 BOE / 🇪🇺 ECB 통화정책회의
• 실적발표:
  • (장전) 코노코필립스, 브리스톨-마이어스 스큅
  • (장후) 아마존(AMZN), 마이크로스트래티지(MSTR), 로블록스, 블룸에너지, IREN

📅 2월 6일 (금)

• 경제지표: 🇺🇸 1월 고용보고서 (Non-farm Payrolls), 소비자 심리지수
• 실적발표: (장전) 바이오젠, 언더아머

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💡 투자 전략 및 요약

이번 주는 "고용이 너무 뜨겁지 않으면서(금리 안정), 기업 실적은 뜨거워야(성장 지속)" 하는 까다로운 조건이 필요합니다.

1. 변동성 관리: 금, 은, 중소형 테마주 등의 변동성이 확대되고 있습니다. 주 후반 고용 지표 결과에 따라 시장 색깔이 급변할 수 있으니 리스크 관리가 필요합니다.
2. 실적 옥석 가리기: 단순히 'AI 테마'라는 이유만으로 오르던 시기는 지났습니다. 이번 실적 발표를 통해 실질적인 숫자(매출, 이익)를 찍어내는 기업 위주로 포트폴리오를 압축하는 전략이 유효해 보입니다.

성공적인 한 주 되시길 바랍니다!