🌿 아로마티카(AROMATICA) IPO 기업분석
“연구ㆍ생산ㆍ브랜드 파워를 모두 갖춘 ‘컨셔스’ 뷰티 브랜드, 아로마티카”
🧩 기업 및 IPO 개요
| 회사명 | ㈜아로마티카 (AROMATICA Co., Ltd.) |
| 설립연도 | 2001년 1월 |
| 대표이사 | 김영균, 이준호 |
| 업종 | 천연 유기농 화장품 연구 개발, 제조 및 판매 |
| 임직원수 | 150명 |
| 본사주소 | 서울특별시 강남구 강남대로 162길 41-4 |
| 대표 주관사 | 신한투자증권 |
| 공모가 밴드 | 6,000원 ~ 8,000원 |
| 공모주식수 | 3,000,000주 |
| 공모예정금액 | 180억 ~ 240억 원 |
| 예상시가총액 | 763억 ~ 1017억 원 |
| 상장 예정일 | 2025년 11월 27일 예정 |
📊 공모가 산정 : 2025년 반기 LTM 기준 당기순이익 기준 비교기업( LG생활건강, 토니모리, 잇츠한불, 브이티) PER 25.98x, 할인율 39.96% ~ 19.95% 적용
💄 사업 모델
아로마티카는 천연·유기농 화장품 전문 브랜드로, 아로마테라피 철학을 현대적으로 재해석하여 에센셜오일의 향과 효능을 바탕으로 피부에 안전하고 유효한 성분을 사용한 화장품을 제조하는 클린뷰티 브랜드입니다.
- 주요 제품 : 리브온케어(47.29%), 린스오프케어(48.07%), 아로마테라피(4.64%)
- 판매 채널:
- B2C : 자사채널(자사몰, 플래그십) 스토어, 온라인몰, 홈쇼핑
- B2B : H&B스토어(올리브영 등)
- 해외 : 온라인몰(아마존, 큐텐, 라쿠텐), 유통사직거래(싱가폴/말레이시아, 러시아, 영국), 국가별 총판(일본, 베트남, 중국, 인도), 기타(실리콘투 등 글로벌 B2B업체 외)
🧴 핵심 경쟁력
- 전성분 공개 및 무독성 원료 사용
- 리필스테이션, 재활용 패키징 등 ESG 실천
- 독자 R&D센터 및 자체 생산라인 보유
- 글로벌 비건 인증 다수 확보 (EVE VEGAN 등)
🌏 시장 및 성장성
- 글로벌 비건·클린 뷰티 시장 성장세 지속
- 전 세계 클린 뷰티 시장은 2033년까지 연평균 16.7% 성장 전망.
- 친환경 소비 트렌드와 Z세대의 가치소비 확산이 성장 견인.
- 비건 화장품 브랜드 평판 순위 상위권.
아로마티카는 지속가능성과 브랜드 정체성을 무기로, K-뷰티 내에서 ‘친환경 프리미엄’ 세그먼트 리더로 자리매김 중입니다.
📈 재무 현황
| 구 분 | 2022년 | 2023년 | 2024년 | 2025년 전반기 |
| 매출액(억원) | 359 | 446 | 526 | 245 |
| 영업이익(억원) | 4 | 33 | 56 | 22 |
| 순이익(억원) | 5 | -58 | 44 | 18 |
| 영업이익률(%) | 1.1 | 7.4 | 10.7 | 11.1 |
※ 2025년 3분기 가결산 매출액은 12,978백만원으로 전년 동기 대비 4.0% 증가
※ 2025년 3분기 가결산 영업이익은 1,908백만원으로 전년 동기 대비 5.3% 증가
수익성 개선의 주요 요인:
- 원가 절감 및 OEM 비중 축소
- 해외 직판(아마존 등) 확대
- 브랜드 프리미엄화 전략 강화
💡 투자 포인트
✅ ① ESG 기반 브랜드 가치 강화
- ‘제로웨이스트’, ‘리필 뷰티’ 등 독보적 지속가능 콘셉트
- 글로벌 ESG 투자 트렌드 수혜 가능성
✅ ② 수익성 턴어라운드 구조 진입
- 생산량 증가에 따른 매출원가 감소
- 비교기업 대비 낮은 매출 원가율
- 매출액 증가에 따른 판관비 감소
✅ ③ 글로벌 확장성
- 북미, 유럽, 일본 중심의 온라인 채널 확대
- 아마존, iHerb, 세포라 입점 확대
⚠️ 투자 유의사항
⚠️ 경쟁 심화 리스크
- 아모레퍼시픽, LG생활건강, 에이피알, 달바글로벌 등 대형사 및 신흥 브랜드 경쟁 격화
⚠️ 해외시장 불확실성
- 현지 인증, 물류비, 환율 등 변동성 존재
- 미국 관세 등 정책 변화
⚠️ 원재료 수급 리스크
- 천연 원료의 수입 비중이 높아 원가 변동 위험
- 매입처 편중 관련 위험
📊 종합 평가
| 사업 경쟁력 | ★★★★☆ |
| 기술 차별성 | ★★★☆☆ |
| 성장 잠재력 | ★★★★☆ |
| 수익성 안정성 | ★★★☆☆ |
| 밸류 매력도 | ★★★★☆ |
🪞 종합 의견
‘안전한 성분’과 ‘지속가능성’이라는 브랜드 철학을 기반으로 한 컨셔스 뷰티 시장의 대표 브랜드로 위상 확립
아로마티카는 ESG 경영과 브랜드 스토리텔링, 그리고 해외 시장 확대 전략을 결합한
‘감성+실적’형 뷰티 기업으로 평가받을 만합니다.
📌 중장기적으로는 글로벌 매출 확대가 핵심 관전 포인트입니다.
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