지난주 업다운 심했던 일본과 중국 그리고 미국

🇯🇵 일본: 25년만의 연정 붕괴 — 소수정부 전환 리스크

 

🔹 배경	10월 10일 자민당–공명당 연정 공식 붕괴 → 자민당 단독으로는 안정 다수 미확보	정치 불확실성 확대
🔹 전개	새 내각 출범 시, 야당·무소속 의원의 협조 필요 → 법안·예산 통과 어려움	정책 추진력 약화
🔹 시장 반응	닛케이 조정·엔화 반등 (‘타카이치 트레이드’ 되돌림)	단기적으로 리스크 회피·엔화 강세 압력
🔹 구조적 제약	인플레이션이 이미 3년째 2% 상회 → 과거 아베노믹스식 완화정책 불가능	재정·통화정책 동시 제약
🔹 전망	단기: 정치 리스크에 따른 엔화 약세 일시 지속 중장기: 美 완화기 진입 시 엔화 강세(142~147엔) 재진입 가능성	변동성 확대 구간 진입

📌 핵심 인사이트:
이제 일본 시장은 “정책보다 정치”의 방향성이 시장 변동성을 주도하는 국면에 진입.
소수정부 → 정책 불확실성 → 외국인 자금 유출 가능성에 주의.

---

🇨🇳 중국: 희토류 수출통제 및 對美 대응 공식화 (10/12 발표)

① 희토류 통제 배경	국가안보·비확산 이행 목적, 군사적 활용 가능 품목 제한	“통제는 금지가 아니다” — 허가제 운영
② 시행 방식	허가·면제·일반허가 제도 병행 → 합법적 민간무역 보장	공급망 영향은 “매우 제한적”
③ 대미 비판	미국의 100% 관세·소프트웨어 수출제한을 ‘이중잣대’로 규정	“싸움을 원치 않지만 두려워하지 않는다”
④ 해운 대응	미국 항만요금 부과에 맞서 ‘특별항만요금’ 부과 예고	WTO·양자협정 위반으로 반격
⑤ 전략적 메시지	민간 거래는 보호하되 국가안보는 양보하지 않음	“정치보복 아닌 제도적 조치” 강조

📌 핵심 인사이트:

• 중국의 통제는 정치적 보복이 아닌 제도적 조치로 포장하면서도 실질적으로는 대미 협상 레버리지.
• 희토류 → 반도체 → 해운으로 이어지는 3중 대응 체계 가동.
• 글로벌 공급망(특히 한국·일본 소재·장비 산업)에 간접적 긴장 신호.

---

📊 이번 주 투자자 체크리스트

구분포인트영향

🏛 일본 정치	소수정부 불확실성 → 엔화·일본주식 단기 조정	안전자산 선호 일시 확대
⚙️ 중국 통제	희토류·반도체·해운 분야 단기 모멘텀 변화	일부 소재·공급망주 재평가
💵 글로벌 환율	美 완화전환 기대 + 日 정치리스크 → 달러·엔 동반 강세 가능	환헤지 전략 점검 필요